๋ฏธ๊ตญ ๋ฆฌ์ธ  ๋ถ„์„์‹œ๋ฆฌ์ฆˆ๐Ÿ”ข๋ฆฌ์–ผํ‹ฐ์ธ์ปด: ๋ฆฌ์ธ  ๋Œ€์žฅ์ฃผ ๋ถ„์„,

๐Ÿ”ข์ˆซ์ž๋กœ ํˆฌ์žํ•˜๋ผ
์˜ค๋Š˜์˜ ๋‰ด์Šค๋ ˆํ„ฐ ๊ตฌ์„ฑโ˜•

  1. [๋ฏธ๊ตญ ๋ฆฌ์ธ ] ๋ฆฌ์–ผํ‹ฐ์ธ์ปด ๋ณ€ํ™” ๋ถ„์„

๊ตญ๋‚ด ํˆฌ์ž์ž๊ฐ€ ๊ฐ€์žฅ ๋งŽ์ด ํˆฌ์žํ•œ ๋ฆฌ์ธ 
 ๋ฆฌ์–ผํ‹ฐ์ธ์ปด 
๋ถ„์„ ์š”์•ฝ
๋ฆฌ์ธ ์˜ ํŠน์ง• 3ํŽธ: ๋ฆฌ์ธ ๊ฐ€ ๋ฐฐ๋‹น๊ธˆ์•ก์„ ๋Š˜๋ฆฌ๋Š” 3๊ฐ€์ง€ ๋ฐฉ๋ฒ•
  1. ๋ฐฐ๋‹น์„ฑํ–ฅ ์ฆ๊ฐ€
    ์˜ˆ์‹œ: ๋งค์›” 100์–ต์›์˜ ํ˜„๊ธˆ ์ด์ต์ด ๋‚˜๊ณ , ๊ธฐ์กด ๋ฐฐ๋‹น ์„ฑํ–ฅ์ด 80%๋ผ๋ฉด ๋งค์›” 80์–ต์˜ ๋ฐฐ๋‹น์„ ์ง€๊ธ‰ํ•จ. ๋ฐฐ๋‹น์„ฑํ–ฅ์„ 10%๋” ๋Š˜๋ฆฌ๋ฉด, ๋ฐฐ๋‹น๊ธˆ๋„ 80์–ต์—์„œ 90์–ต์œผ๋กœ ๋Š˜๋ฆด ์ˆ˜ ์žˆ์Œ. ๋งค์šฐ ๊ฐ„๋‹จํ•œ ๋ฐฉ๋ฒ•์ด์ง€๋งŒ, ์ด๋Ÿฐ ์‹์˜ ๋ฐฐ๋‹น์„ฑ์žฅ์€ ์žฅ๊ธฐ๊ฐ„ ์œ ์ง€๋˜๊ธฐ ์–ด๋ ต๊ณ , ์ง€์†์ ์œผ๋กœ ๋ฒˆ ๋ˆ์˜ 100% ์ด์ƒ ์ค„ ์ˆ˜๋„ ์—†์œผ๋‹ˆ ์„ฑ์žฅ ํ•œ๊ณ„๊ฐ€ ๋šœ๋ ทํ•˜๋‹ค๋Š” ๋‹จ์ ์ด ์žˆ์Œ.
     
  2. ๋น„์šฉ ๊ฐ์†Œ
    ์‹ ์šฉ๋“ฑ๊ธ‰์„ ๋†’์—ฌ์„œ ์ด์ž๋น„์šฉ์„ ์ค„์ด๊ฑฐ๋‚˜ ๋ถˆํ•„์š”ํ•œ ์šด์šฉ๊ด€๋ฆฌ ๋น„์šฉ์„ ์ฐพ์•„๋‚ด์„œ ๊ฐ์ถ•ํ•˜๋Š” ๊ฒƒ
     
  3. ์ข‹์€ ๋ถ€๋™์‚ฐ์„ ์ข‹์€ ๊ฐ€๊ฒฉ์— ์‚ฌ๊ธฐ
    ๊ฐ€์žฅ ์ง€์†๊ฐ€๋Šฅํ•˜๊ณ  ํƒ„ํƒ„ํ•œ ๋ฐฐ๋‹น์„ฑ์žฅ ๋ฐฉ์‹
     (์˜ค๋Š˜ ๋ถ„์„ํ•  ๋ฆฌ์–ผํ‹ฐ์ธ์ปด์ด ๋ฐ”๋กœ ์ด ๋ฐฉ๋ฒ•์„ ์„ฑ๊ณต์ ์œผ๋กœ ํ™œ์šฉํ•˜๋Š” ๋ชจ๋ฒ”์ ์ธ ๋ฆฌ์ธ ์ž„)
โ… . ๋ฆฌ์–ผํ‹ฐ ์ธ์ปด์˜ ๋†’์€ ์ธ๊ธฐ ๋ฐฐ๊ฒฝ
A. ๋ฐฐ๋‹น์„ฑ์ 


๋ฆฌ์–ผํ‹ฐ์ธ์ปด์ด ์ด๋ ‡๊ฒŒ ์ธ๊ธฐ๊ฐ€ ๋งŽ์€ ์ด์œ ๋ฅผ ๋จผ์ € ์ง€๋‚œ 25๋…„ ์ด์ƒ ๋งค๋…„ ์„ฑ์žฅํ•œ ์ฃผ๋‹น ๋ฐฐ๋‹น๊ธˆ์•ก์—์„œ ์ฐพ์•„ ๋ณผ ์ˆ˜ ์žˆ๋Š”๋ฐ์š”. ์ง€๋‚œ๋ฒˆ์— ๋ถ„์„ํ•œ S&P500์˜ ๋ฐฐ๋‹น๊ท€์กฑ์ฃผ์—๋งŒ ํˆฌ์žํ•˜๋Š” ๋ฐฐ๋‹นETF NOBL๋„ ๋ฆฌ์–ผํ‹ฐ์ธ์ปด์„ ์ฃผ์š” ์ข…๋ชฉ์œผ๋กœ ๋‹ด๊ณ  ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.


๋ฆฌ์–ผํ‹ฐ์ธ์ปด์˜ ๋˜ ๋‹ค๋ฅธ ๋งค๋ ฅ์€ ์ด๋ ‡๊ฒŒ ๋†’์€ ๋ฐฐ๋‹น ์„ฑ์žฅ๋ฅ ์—๋„ ๋ถˆ๊ตฌํ•˜๊ณ  ๋ฐฐ๋‹น์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ์ง€๋‚œ 10๋…„๊ฐ„ ํ‰๊ท  4%๋Œ€๋ฅผ ์œ ์ง€ํ–ˆ๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ์ธ๋ฐ์š”. ๊ณผ๊ฑฐ์— ์‚ดํŽด๋ณธ ๊ณ ๋ฐฐ๋‹นETF SPYD๋ณด๋‹ค๋Š” ๋ฐฐ๋‹น ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด ๋‚ฎ์ง€๋งŒ, ๋ฆฌ์–ผํ‹ฐ์ธ์ปด์€ ๋ฆฌ์ธ ๋ผ๋Š” ํŠน์ง•๊ณผ ์•ˆ์ •์ ์ธ ๋ฐฐ๋‹น ์„ฑ์žฅ ๋•๋ถ„์— ํˆฌ์ž์ž๋“ค์—๊ฒŒ ์ธ๊ธฐ๊ฐ€ ๋งŽ์„ ์ˆ˜๋ฐ–์— ์—†๋Š” ๊ฑฐ์ฃ .

B. ์ฃผ๊ฐ€์„ฑ์ 

๋ฆฌ์–ผํ‹ฐ์ธ์ปด ์ฃผ๊ฐ€๋Š” ์ถœ์‹œ ํ›„ ๊ธฐ์ค€, ์—ฐํ‰๊ท  8%๋ฅผ ์ƒ์Šนํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. 2008 ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ ๊ธˆ์œต์œ„๊ธฐ์™€ ์ฝ”๋กœ๋‚˜ ์‚ฌํƒœ ๋“ฑ์„ ์ œ์™ธํ•˜๋ฉด ๋Œ€๋ถ€๋ถ„ ์•ˆ์ •์ ์œผ๋กœ ์„ฑ์žฅํ•œ ๋ชจ์Šต์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ๊ณผ๊ฑฐ ์–ด๋Š ํƒ€์ด๋ฐ์ด๋˜ ๋ฆฌ์–ผํ‹ฐ์ธ์ปด ์‚ฌ์„œ 5๋…„ ์ด์ƒ ๋ณด์œ ํ–ˆ๋‹ค๋ฉด, 70%์˜ ํ™•๋ฅ ๋กœ ์ฃผ๊ฐ€ ์ˆ˜์ต๋ฅ ์ด 7%~9%๊ฐ€ ๋˜์—ˆ์„ ๊ฒ๋‹ˆ๋‹ค.

C. ์ด์ˆ˜์ต

์•ˆ์ •์ ์ธ 5% ๋ฐฐ๋‹น์ˆ˜์ต๋ฅ , ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ  8%๋Œ€์˜ ์ฃผ๊ฐ€์ˆ˜์ต๋ฅ ์€ ๋ณต๋ฆฌํšจ๊ณผ๋กœ ์ธํ•ด ์‹ค๋กœ ์—„์ฒญ๋‚œ ํˆฌ์ž์„ฑ์ ์„ ๋ณด์—ฌ์ค๋‹ˆ๋‹ค. ๋ฆฌ์–ผํ‹ฐ์ธ์ปด์— ํˆฌ์žํ•˜์—ฌ ๋ฐฐ๋‹น์ˆ˜์ต์„ ๋ชจ๋‘ ์žฌํˆฌ์žํ–ˆ์„ ๊ฒฝ์šฐ, ์ตœ์ดˆ ํˆฌ์ž์‹œ์ (1994๋…„)์œผ๋กœ๋ถ€ํ„ฐ ์›๊ธˆ์€ 36x ์„ฑ์žฅํ–ˆ์„ ๊ฒƒ์ธ๋ฐ์š”. ์ด๋Š” NASDAQ ์ง€์ˆ˜, S&P500 ๋“ฑ ๋ณด๋‹ค 2x ๋” ๋†’์€ ๊ฒฐ๊ณผ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. (๋‹ท์ปด๋ฒ„๋ธ”, ์„œ๋ธŒํ”„๋ผ์ž„ ์‚ฌํƒœ์—์„œ ์˜ํ–ฅ์„ ์ ๊ฒŒ ๋ฐ›์€ ๊ฒƒ๋„ ํ•œ๋ชซํ•จ)

D. ๋ฐฐ๋‹น ์•ˆ์ •์„ฑ & ์žฌ๋ฌด๋ฆฌ์Šคํฌ ๋ถ„์„



๋ฆฌ์–ผํ‹ฐ์ธ์ปด์˜ ๋ฐฐ๋‹น์„ฑํ–ฅ์€ 80%๋Œ€ ์ดˆ๋ฐ˜์— ์•ˆ์ •์ ์œผ๋กœ ์œ ์ง€๋์„ ๋ฟ๋งŒ ์•„๋‹ˆ๋ผ, ๋ถ€๋™์‚ฐ ์ž…์ฃผ์œจ๋„ ๊ทผ 20๋…„๊ฐ„ 98.2%๋กœ S&P500์— ํฌํ•จ๋œ ๊ธฐํƒ€ ๋ฆฌ์ธ ๋“ค์˜ ์ค‘๊ฐ„๊ฐ’ 93.8%๋ณด๋‹ค 4% ๋†’์€ ์•„์ฃผ ์šฐ๋Ÿ‰ํ•œ ์ƒํ™ฉ์„ ์œ ์ง€ํ•˜๊ณ  ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๋ถ€์ฑ„๋ถ€๋‹ด๋„๋Š” ํ•ญ์ƒ ๋ฆฌํ…Œ์ผ ์‚ฐ์—…ํ‰๊ท ๋ณด๋‹ค ๋‚ฎ๊ฒŒ ์•ˆ์ •์ ์œผ๋กœ 6๋ฐฐ๋ฅผ ์ˆ˜์ค€์„ ์œ ์ง€ํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. 2022๋…„๊นŒ์ง€ ์ „์ฒด ์ฐจ์ž…๊ธˆ ์ค‘ 6%๋งŒ ์ƒํ™˜ํ•˜๋ฉด ๋˜๋‹ˆ ๋‹น์žฅ์˜ ๋ถ€๋‹ด๋„ ๋‚ฎ๊ณ , ์‹ ์šฉ๋“ฑ๊ธ‰๋„ ๋ฆฌ์ธ  ์‚ฐ์—…์—์„œ 2๋ฒˆ์งธ๋กœ ๋†’๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ์žฌ๋ฌด์ ์ธ ๋ฆฌ์Šคํฌ๋„ ๋งค์šฐ ๋‚ฎ์•„ ๋ณด์ด๋„ค์š”.

์ง€๊ธˆ๊นŒ์ง€ ๋ฆฌ์–ผํ‹ฐ์˜ ๊ฐ์ข… ์ˆซ์ž๋“ค์„ ๋ณด๋‹ˆ, ๋งŽ์€ ํˆฌ์ž์ž๋“ค์ด ์ข‹์•„ํ•  ๋งŒํ•œ ์šฐ๋Ÿ‰ํ•œ ๋ฆฌ์ธ ๋ผ๋Š” ๊ฑธ ํŒŒ์•…ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์—ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ํ•˜์ง€๋งŒ ๋งค์šฐ ์•„์‰ฌ์šด ์ ์€ ์ด๋ ‡๊ฒŒ ์•ˆ์ •์ ์ธ ๋ชจ์Šต์˜ ๋ฆฌ์–ผํ‹ฐ์ธ์ปด์ด ๋” ์ด์ƒ ์กด์žฌํ•˜์ง€ ์•Š๋Š”๋‹ค๋Š” ๊ฑด๋ฐ์š”. ๊ทธ ์ด์œ ๋Š” 2021๋…„ 11์›” 1์ผ ๋ฆฌ์–ผํ‹ฐ์ธ์ปด์ด ๋‹ค๋ฅธ ๋ฆฌ์ธ ๋ฅผ ํก์ˆ˜ํ•ฉ๋ณ‘ํ•˜๋ฉด์„œ ๋งŽ์€ ๋ณ€ํ™”๊ฐ€ ์žˆ์—ˆ๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.
โ…ก. M&A์˜ ๊ฐœ์š”
A. M&A์˜ ๋ฐฐ๊ฒฝ
  • ๋ฐœํ‘œ: 2021๋…„ 4์›”
  • ์™„๋ฃŒ: 2021๋…„ 11์›”
  • ํ•ฉ๋ณ‘ ๋ฐฉ์‹: ํก์ˆ˜ํ•ฉ๋ณ‘
  • ์ธ์ˆ˜ ๋Œ€์ƒ: VEREIT(Diversified)
  • ๊ธฐ์—…๊ฐ€์น˜: 19์กฐ์› (ํ•ฉ๋ณ‘๋ฒ•์ธ์˜ 35%)

์‚ฌ์‹ค ๋ฆฌ์–ผํ‹ฐ์ธ์ปด์€ 2005๋…„๋ถ€ํ„ฐ ์ด 49๊ฑด์˜ M&A๋กœ ์ž์‚ฐ์„ ๋Š˜๋ ค์™”๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ์ด๋ฒˆ M&A๋„ ๊ทธ๋ƒฅ ๋˜ ๋‹ค๋ฅธ M&A๋ผ๊ณ  ์ƒ๊ฐํ•  ์ˆ˜๋„ ์žˆ์ง€๋งŒ, ๋ฌธ์ œ๋Š” VEREIT์˜ ํฌ๊ธฐ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋ฒˆ M&A๋Š” ์—ญ๋Œ€ ๋‘ ๋ฒˆ์งธ๋กœ ์ปธ๋˜ 2013๋…„ M&A๋ณด๋‹ค 6๋ฐฐ ๋” ์ปธ๊ณ , ๊ณผ๊ฑฐ์— ์„ฑ๊ณต์ ์œผ๋กœ ์ง„ํ–‰ํ–ˆ๋˜ ์ž‘์€ M&A๋“ค๋ณด๋‹ค๋Š” 40๋ฐฐ๋‚˜ ๋” ํฐ ์ดˆ๋Œ€ํ˜• M&A์ด๋ผ๋Š” ๊ฒƒ์ด ์ค‘์š”ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๊ทธ๋งŒํผ ์ด๋ฒˆ M&A๋Š” ์˜์—…์ ์ธ ์ธก๋ฉด์—์„œ๋„ ๋ฆฌ์–ผํ‹ฐ์ธ์ปด์— ๋งŽ์€ ์˜ํ–ฅ์„ ๋ผ์น˜๋Š”๋ฐ์š”.

M&A ๊ณต์‹œ์—์„œ ๊ฐ ๋ฆฌ์ธ ์˜ ๊ฒฝ์˜์ง„์ด ์˜ˆ์ƒํ•œ ๋ฏธ๋ž˜์˜ ์˜์—…์„ฑ์ ์„ ๋ณด๋ฉด VEREIT์˜ 2021๋…„ ๋งค์ถœ์•ก, NOI, EBITDA๋Š” ๊ฐ๊ฐ 12์–ต, 10์–ต, 10์–ต ๋‹ฌ๋Ÿฌ๋กœ ํ•ฉ๋ณ‘ ํ›„ ๊ธฐ์—…์˜ ์•ฝ 40%๋ฅผ ์ฐจ์ง€ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๊ฒŒ๋‹ค๊ฐ€ ๋ฐฐ๋‹น๊ธˆ์˜ ์žฌ์›์ธ FFO์™€ AFFO์—์„œ VEREITS๊ฐ€ ์ฐจ์ง€ํ•  ๋น„์ค‘์€ ๊ฑฐ์˜ ์ ˆ๋ฐ˜์ด๋‚˜ ๋˜๊ณ ์š”.

์ด๋ ‡๊ฒŒ M&A๋กœ ๊ธฐ์—…์˜ ๋ชจ์Šต์ด ํฌ๊ฒŒ ๋ฐ”๋€Œ๋Š” ๊ฑด ์‚ฌ์‹ค์ƒ ๊ฑฐ์˜ ์ƒˆ๋กœ์šด ๊ธฐ์—…์œผ๋กœ ํƒˆ๋ฐ”๊ฟˆ๋œ๋‹ค๊ณ ๋„ ๋ณผ ์ˆ˜ ์žˆ๋Š”๋ฐ์š”. ๋‘ ๊ธฐ์—…์ด ํ•ฉ์ณ์ง€๋ฉด ๋ฆฌ์–ผํ‹ฐ์ธ์ปด์˜ ์˜์—…๋ฟ๋งŒ ์•„๋‹ˆ๋ผ ๋ถ€์ฑ„์—๋„ ๋งŽ์€ ๋ณ€ํ™”๊ฐ€ ์ผ์–ด๋‚ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ๋ ‡๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ํ•œ ๊ฐ€์ง€ ๊ผญ ์ธ์ง€ํ•˜์…”์•ผ ๋˜๋Š” ๊ฑด, ์•ž์œผ๋กœ์˜ ๋ฆฌ์–ผํ‹ฐ์ธ์ปด์€, ์•ž์—์„œ ์ˆซ์ž๋กœ ๋ถ„์„ํ•œ ๊ณผ๊ฑฐ 20๋…„๊ฐ„ ์ข‹์€ ์„ฑ์ ์„ ๋ณด์—ฌ์ค€ ๋ฆฌ์–ผํ‹ฐ์ธ์ปด๊ณผ๋Š” ์ƒ๋‹นํžˆ ๋‹ค๋ฅธ ๋ฆฌ์ธ ๋กœ ์ด๋ฏธ ๋ณ€๋ชจํ–ˆ๋‹ค๋Š” ๊ฒ๋‹ˆ๋‹ค.

 B. M&A์˜ ๋ชฉํ‘œ

๋ฆฌ์–ผํ‹ฐ์ธ์ปด ๊ฒฝ์˜์ง„์€ M&A์˜ ๋ชฉ์ ์„ “ํ•œ ์ฃผ๋‹น AFFO, ์ฆ‰ ํ˜„๊ธˆํ๋ฆ„์„ 10% ์ด์ƒ ๋Š˜๋ฆฌ๋Š” ๊ฒƒ”์ด๋ผ๊ณ  ๋ฐํž™๋‹ˆ๋‹ค.

ํšŒ์‚ฌ ๋ณด๋„์ž๋ฃŒ์—๋Š”, ์ด ๋ชฉํ‘œ ๋‹ฌ์„ฑ์„ ์œ„ํ•œ ๊ณ„ํš๋“ค์ด ๋‚˜์˜ต๋‹ˆ๋‹ค.
  • ์ƒˆ๋กœ์šด ์„ฑ์žฅ ๋™๋ ฅ
  • ํ˜„๊ธˆํ๋ฆ„ ์•ˆ์ •์„ฑ ๊ฐ•ํ™”
  • ๋ณธ์กฐ๋‹ฌ ๊ธˆ์œต์‹œ๋„ˆ์ง€ (ํŠนํžˆ ์ฐจ์ž…๊ธˆ์˜ ๋ฆฌํŒŒ์ด๋‚ธ์‹ฑ์„ ๊ฐ•์กฐํ•จ)
๋ชฉํ‘œ๋‹ฌ์„ฑ ๋ฐฉ๋ฒ• 1: ์‹ ์šฉ์ˆ˜์ค€ ์ฐจ์ด → ์ด์ž๋น„์šฉ ๊ฐ์†Œ


์šฐ์„  ์ฒซ ๋ฒˆ์งธ ๋ฐฉ๋ฒ•์€ ๋ฆฌํŒŒ์ด๋‚ธ์‹ฑ์„ ํ†ตํ•œ ์ด์ž๋น„์šฉ ๊ฐ์†Œ์ธ๋ฐ์š”. ๋ฆฌ์–ผํ‹ฐ์ธ์ปด์˜ ์‹ ์šฉ๋“ฑ๊ธ‰์ด ์—…๊ณ„์—์„œ 2๋ฒˆ์งธ๋กœ ๋†’๊ณ , ๋ถ€์ฑ„๋ถ€๋‹ด๋„ ๋‚ฎ์€ ํŽธ์ด๋ผ๋Š” ๊ฑธ ํ™œ์šฉํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋ฒˆ์— ์ธ์ˆ˜ํ•œ VEREIT์˜ ์‹ ์šฉ๋“ฑ๊ธ‰์€ BBB๋กœ ๋ฆฌ์–ผํ‹ฐ์ธ์ปด๋ณด๋‹ค 2๋‹จ๊ณ„๋‚˜ ๋” ๋‚ฎ๊ณ , ๊ธˆ๋ฆฌ๋„ ๋” ๋†’์•„ ์ด์ž๋น„์šฉ์ด ๋” ๋†’์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ฆ‰, ์šฐ๋Ÿ‰ํ•œ ๋ฆฌ์–ผํ‹ฐ๊ฐ€, ์ƒ๋Œ€์ ์œผ๋กœ ๋ถ€์‹คํ•œ VEREIT๋ฅธ ์ธ์ˆ˜ํ–ˆ์œผ๋‹ˆ, ๋” ์‹ผ๊ฐ’์— ๋‹ค์‹œ ๋ˆ์„ ๋นŒ๋ฆฐ๋‹ค๋Š” ๊ณ„ํš์ด์ฃ . ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ  ์ด๋ ‡๊ฒŒ ๋‚ฎ์•„์ง„ ์ด์ž๋น„์šฉ์œผ๋กœ ๋” ๋งŽ์€ ๋ฐฐ๋‹น์„ ์ œ๊ณตํ•  ์ˆ˜๋„ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๋ชฉํ‘œ๋‹ฌ์„ฑ ๋ฐฉ๋ฒ• 2: ๋” ๋งŽ์€ ํˆฌ์ž๊ธฐํšŒ

๋‘๋ฒˆ์งธ ๋ฐฉ์‹์€, ๋ฆฌ์–ผํ‹ฐ์˜ ๋†’์€ ์‹ ์šฉ๋“ฑ๊ธ‰๊ณผ ๊ทœ๋ชจ์˜ ๊ฒฝ์ œ๋ฅผ ๋ฐœํŒ ์‚ผ์•„ ๋” ์‹ธ๊ฒŒ ์ž๊ธˆ์„ ์กฐ๋‹ฌํ•˜๊ณ , ์ด ๋ˆ์œผ๋กœ ๋” ์šฐ๋Ÿ‰ํ•œ ์ž์‚ฐ์„ ์ธ์ˆ˜ํ•˜๋Š” ์„ ์ˆœํ™˜ ๊ตฌ์กฐ๋ฅผ ์˜๋ฏธํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

๋ชฉํ‘œ๋‹ฌ์„ฑ ๋ฐฉ๋ฒ• 3: ์šด์šฉ๋น„์šฉ ๊ฐ์†Œ

๊ทธ๋ฆฌ๊ณ  ๋งˆ์ง€๋ง‰์œผ๋กœ ๊ฒฝ์˜์ง„์€ ์šด์šฉ๊ด€๋ฆฌ ๋น„์šฉ๋„ ์ค„์ผ ์ˆ˜ ์žˆ๋‹ค๊ณ  ๊ฐ•์กฐํ•˜๋Š”๋ฐ์š”. ๋ฆฌ์–ผํ‹ฐ์ธ์ปด์€ ๋ชจ๋“  ์ƒ์žฅ ๋ฆฌ์ธ ์‚ฌ๋“ค ์ค‘ ์šด์˜๊ด€๋ฆฌ ๋น„์šฉ์ด ๊ฐ€์žฅ ๋‚ฎ๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์—, ์ด๋Ÿฐ ๋…ธํ•˜์šฐ๋ฅผ VEREIT์— ์ ์šฉํ•ด์„œ ์ˆ˜์ต์„ฑ์„ ๋” ๋†’์ผ ์ˆ˜ ์žˆ๋‹ค๊ณ  ์ฃผ์žฅํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

์ •๋ฆฌํ•˜์ž๋ฉด M&A ์ดํ›„์— ์ด๋Ÿฐ 3๊ฐ€์ง€ ๋ฐฉ๋ฒ•์„ ํ™œ์šฉํ•ด์„œ ํ˜„๊ธˆํ๋ฆ„, ์ฆ‰ AFFO๊ฐ€ ์ฆ๊ฐ€ํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋‹ค๊ณ  ์ƒ๊ฐํ•ด์„œ ๋Œ€ํ˜• M&A๋ฅผ ์ง„ํ–‰ํ•œ ๊ฒƒ์ด์ฃ .

D. ์ž์„ธํ•œ ๋ถ„์„...
๋ฆฌ์–ผํ‹ฐ์ธ์ปด & VEREIT์˜ M&A ์ดํ›„ ๊ฒฐ๊ณผ, ํˆฌ์ž์ž๋“ค์˜ ๋Œ€์ฒ˜๋ฐฉ์•ˆ์— ๋Œ€ํ•œ ์ž์„ธํ•œ ๋‚ด์šฉ์€ ์•„๋ž˜ ์˜์ƒ์„ ํ†ตํ•ด์„œ ํ™•์ธํ•˜๊ธฐ ๋ฐ”๋ž๋‹ˆ๋‹ค. 

* ๋งค์ˆ˜/๋งค๋„์— ๋Œ€ํ•œ ์ถ”์ฒœ์ด ์•„๋‹™๋‹ˆ๋‹ค. ํˆฌ์ž์— ๋Œ€ํ•œ ๋ชจ๋“  ์ฑ…์ž„์€ ๋ณธ์ธ ๊ฐ์ž์—๊ฒŒ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

Congrats! 
์˜ค๋Š˜๋„ ๋‰ด์Šค๋ ˆํ„ฐ๋ฅผ ๋๊นŒ์ง€ ์ฝ์–ด์ฃผ์…”์„œ ๊ฐ์‚ฌํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

ํŒŒ์ด๋‚ธ์Šคํ”„๋ ˆ์†Œ ํŒ€์€ ๊ตฌ๋…์ž๋‹˜์˜ ์˜๊ฒฌ์— ํ•ญ์ƒ ๊ฒฝ์ฒญํ•˜๊ณ  ์žˆ์–ด์š”.
 ์ €ํฌ์—๊ฒŒ ๋‚จ๊ธฐ์‹ค ๋ง์”€์ด ์žˆ์œผ๋ฉด ์•„๋ž˜ ๋ฒ„ํŠผ์„ ํด๋ฆญํ•˜์…”์„œ ์ž‘์„ฑํ•ด์ฃผ์„ธ์š”!

์ด์šฉ์•ฝ๊ด€

๊ฐœ์ธ์ •๋ณด์ฒ˜๋ฆฌ๋ฐฉ์นจ

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