What It Takes๐Ÿ“œ๋ธ”๋ž™์Šคํ†ค(Blackstone) ํšŒ์žฅ์˜ ์ €์„œ_ What It Takes #7 [7์›” 24์ผ]

๋ธ”๋ž™์Šคํ†ค(Blackstone) ํšŒ์žฅ์˜ ์ €์„œ: What It Takes #7
Lessons in the Pursuit of Excellence: Chapter 18. ~ Chapter 19. <์ „๋ฐ˜๋ถ€>
What It Takes (Lessons in the Pursuit of Excellence)์†Œ๊ฐœ:
  • ์ €์ž ์Šคํ‹ฐ๋ธŒ ์Šˆ์›Œ์ธ ๋จผ(Stephen A. Schwarzman)๋Š” ์ผ๋ฅ˜ ์‚ฌ๋ชจํŽ€๋“œ ๋ธ”๋ž™์Šคํ†ค ๊ทธ๋ฃน(The Blackstone Group)์˜ ์ฐฝ์—…์ฃผ์ด์ž ํšŒ์žฅ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.
  • ์–ด๋ฆฐ ์‹œ์ ˆ๋ถ€ํ„ฐ ์•ผ๋ง์ด ๋„˜์น˜๋˜ ๊ทธ๊ฐ€ ๋Œ€ํ•™๊ต, ์ฒซ IB ์ง์žฅ, MBA ๋“ฑ์„ ๊ฑฐ์น˜๋ฉฐ ์œ„๋Œ€ํ•œ ์กฐ์ง์„ ์„ค๋ฆฝํ•˜๊ฒŒ ๋œ ๋ฐฐ๊ฒฝ์„ ์ƒ์„ธํžˆ ์„ค๋ช…ํ•ด ์ฃผ๋Š” ์ฑ…์ด์—์š”.
  • ํŠนํžˆ ์–ด๋–ป๊ฒŒ ์ฒ˜์Œ๋ถ€ํ„ฐ ์‚ฌ๋ชจํŽ€๋“œ๋ฅผ ์„ค๋ฆฝํ–ˆ๋Š”์ง€, ํŽ€๋“œ๋ ˆ์ด์ง• ๊ณผ์ •, ์–ด๋– ํ•œ M&A ๋”œ๋กœ ํšŒ์‚ฌ๋ฅผ ์ฐจ๋ณ„ํ™”์‹œ์ผฐ๋Š”์ง€์™€ ๊ฐ™์€ ์ผ€์ด์Šค๋ฅผ ์—ฟ๋ณผ ์ˆ˜ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.
์ด๋ฒˆ ์ฑ•ํ„ฐ์˜ ํ•ต์‹ฌ๋‚ด์šฉ๐Ÿ“Œ

  18. ์ฃผ์–ด์ง„ ์ƒํ™ฉ์˜ ์นœ๊ตฌ๊ฐ€ ๋˜์–ด๋ผ
  19. ์œ„๊ธฐ๋ฅผ ๋ ˆ๋ฒ„๋ฆฌ์ง€ ์‚ผ์•„ ๊ธฐํšŒ๋กœ ๋ฐ”๊ฟ”๋ผ <์ „๋ฐ˜๋ถ€>

18์žฅ ์ฃผ์–ด์ง„ ์ƒํ™ฉ์˜ ์นœ๊ตฌ๊ฐ€ ๋˜์–ด๋ผ
์ฃผ๊ธฐ์„ฑ(Cyclicity) ์‚ฐ์—… ํˆฌ์ž – ์—๋„ˆ์ง€
๊ฐ“ ์ƒ์žฅ์‚ฌ๊ฐ€ ๋œ ๋ธ”๋ž™์Šคํ†ค์€ ๋‹ค์–‘ํ•œ ์‚ฐ์—…์— ๊ณ„์† ํˆฌ์ž๋ฅผ ํ•˜๋ฉฐ ์‚ฌ์—… ์˜์—ญ์„ ๋„“ํ˜€๊ฐ‘๋‹ˆ๋‹ค. ์šฐ์„  ์—๋„ˆ์ง€ ์‚ฐ์—…์—์„œ ํฐ ์„ฑ๊ณต์„ ๋ณด๊ฒŒ ๋˜๋Š”๋ฐ์š”. 1990๋…„๋Œ€ ๋ง๊ณผ 2000๋…„๋Œ€ ์ดˆ ์‚ฌ์ด์— ๋“ฑ์žฅํ•œ ์—๋„ˆ์ง€ ์‚ฐ์—…์˜ ํƒˆ๊ทœ์ œ ํŠธ๋ Œ๋“œ์™€ ์—”๋ก ์˜ ๋ถ•๊ดด๋กœ ์ด์–ด์ง€๋˜ ์„์œ  ์ฑ„๊ตด๊ถŒ, ์ •์œ  ์‹œ์„ค, ์†ก์œ ๊ด€ ๋“ฑ์˜ ์ž์‚ฐ ํ—๊ฐ’ ๋งค๋งค ํ˜„์ƒ ๋“ฑ์ด ๋ฒŒ์–ด์กŒ๋Š”๋ฐ์š”. ์ด์— ์ฃผ๋ชฉํ•˜๋˜ ๋ธ”๋ž™์Šคํ†ค์€ 2004๋…„์— ํ…์‚ฌ์Šค์  ์ฝ”(
Texas Genco)๋ฅผ ์ธ์ˆ˜ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

ํ•˜์ง€๋งŒ 2007๋…„์— ํ…์‚ฌ์Šค์˜ ๋˜ ๋‹ค๋ฅธ ์ „๋ ฅ ํšŒ์‚ฌ์ธ TXU๋ฅผ ์‚ด ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๊ธฐํšŒ๊ฐ€ ์ฃผ์–ด์ง€์ž, ๋ธ”๋ž™์Šคํ†ค์˜ ์—๋„ˆ์ง€ ํŽ€๋“œ ์ฑ…์ž„์ž ๋ฐ์ด๋น„๋“œ ํด๋ฆฌ(
David Foley)๋Š” ์ธ์ˆ˜์— ๋ฐ˜๋Œ€ํ•ด์š”. ์—ฌ๊ธฐ์„œ ํด๋ฆฌ์˜ ๋…ผ์ง€๋Š” ์—๋„ˆ์ง€ ์‚ฐ์—…์ด ๊ฒฝ์ œ ์ฃผ๊ธฐ์ƒ ๊ณ ์ ์— ๋‹ค๋‹ค๋ž๋‹ค๋Š” ๋‚ด์šฉ์ด์—ˆ๋Š”๋ฐ, ํŠนํžˆ ๋ถ€์ฑ„๋ฅผ ๋งŽ์ด ์‚ฌ์šฉํ•˜๋Š” LBO ์ธ์ˆ˜ ๋ฐฉ์‹์ด ํšŒ์‚ฌ๋ฅผ ํฐ ์œ„ํ—˜์— ๋ชฐ์•„๋„ฃ์„ ๊ฒƒ์ด๋ผ๊ณ  ํด๋ฆฌ๋Š” ๋งํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ  ์Šˆ์›Œ์ธ ๋จผ์€ ์ด ์˜๊ฒฌ์„ ๋”ฐ๋ผ TXU์— ํˆฌ์žํ•˜์ง€ ์•Š๊ฒŒ ๋˜์ฃ . 2014๋…„, ๊ฒฐ๊ตญ TXU๋Š” ํŒŒ์‚ฐํ•˜๋ฉด์„œ ํด๋ฆฌ์˜ ๋ง์ด ์˜ณ์•˜์Œ์„ ๋ณด์—ฌ์ค๋‹ˆ๋‹ค.
์ฃผ๊ธฐ์„ฑ(Cyclicity) ์‚ฐ์—… ํˆฌ์ž – ํ˜ธํ…”
๋˜ ํ•˜๋‚˜์˜ ์ฃผ๊ธฐ์„ฑ ์‚ฐ์—…์ธ ํ˜ธํ…” ์‚ฐ์—…์—๋„ ๋ธ”๋ž™์Šคํ†ค์€ ์—ฌ๋Ÿฌ ๋ฒˆ ํˆฌ์žํ•œ ๊ฒฝ๋ ฅ์ด ์žˆ์—ˆ์ฃ . 2007๋…„, ์œ ๋ช…ํ•œ ํ˜ธํ…” ์ฒด์ธ ํžํŠผ ํ˜ธํ…”์ด ๋ธ”๋ž™ ์Šคํ†ค์—๊ฒŒ ๋งค๋ฌผ๋กœ ์˜ฌ๋ผ์˜ต๋‹ˆ๋‹ค. ํžํŠผ ํ˜ธํ…”์˜ ๋ธŒ๋žœ๋“œ ํŒŒ์›Œ๋Š” ์••๋„์ ์ด์—ˆ์ง€๋งŒ, ๋‹น์‹œ ๊ตญ๋‚ด ์‚ฌ์—…๋ถ€์™€ ํ•ด์™ธ ์‚ฌ์—…๋ถ€ ์‚ฌ์ด์˜ ๋น„ํšจ์œจ์ ์ธ ์šด์˜ ๊ณผ์ • ๋•Œ๋ฌธ์— ๊ณจ๋จธ๋ฆฌ๋ฅผ ์•“๊ณ  ์žˆ์—ˆ์–ด์š”. ํ•˜์ง€๋งŒ ๋ธ”๋ž™์Šคํ†ค์€ ์ด๋Ÿฐ ๋น„ํšจ์œจ์ ์ธ ์šด์˜ ๋ฐฉ์‹์—์„œ ๊ธฐํšŒ๋ฅผ ์ฐพ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.
  • ํžํŠผ์„ ๊ตฌ์กฐ์กฐ์ •(Restructuring)ํ•ด์„œ ๋น„์šฉ์„ ์ ˆ๊ฐํ•œ๋‹ค๋ฉด 17์–ต ๋‹ฌ๋Ÿฌ์˜ ์ˆ˜์ต์ด ์ฆ๊ฐ€ํ•  ๊ฒƒ
  • ๋˜ํ•œ ์ธ์ˆ˜ ์งํ›„ ๋น„ํ•ต์‹ฌ ์ž์‚ฐ 27์–ต ๋‹ฌ๋Ÿฌ์–ด์น˜๋ฅผ ๋งค๊ฐํ•œ๋‹ค๋ฉด ์ธ์ˆ˜ ๊ธˆ์•ก์„ ์ ˆ๊ฐํ•  ์ˆ˜ ์žˆ์Œ
  • ์ธ์ˆ˜ ๊ธˆ์•ก์„ ๋‚ฎ์ถ”๋ฉด์„œ ํŽ€๋”๋ฉ˜ํ„ธ์€ ํƒ„ํƒ„ํ•œ ํžํŠผ ๋ธŒ๋žœ๋“œ๋ฅผ ์œ ๊ธฐ์ ์œผ๋กœ ์„ฑ์žฅ์‹œํ‚ฌ ์ˆ˜ ์žˆ๋‹ค๋ฉด ๋†’์€ ์ˆ˜์ต์„ ๋‚ผ ์ˆ˜ ์žˆ์„ ๊ฒƒ
  • 275์–ต ๋‹ฌ๋Ÿฌ๋ฅผ ๋ธ”๋ž™์Šคํ†ค ์ž๊ธˆ 65์–ต, ์ฐจ์ž…๊ธˆ 210์–ต์„ ํ†ตํ•ด ์กฐ๋‹ฌ (32ํผ์„ผํŠธ ํ”„๋ฆฌ๋ฏธ์—„)
ํžํŠผ ์ธก์€ 275์–ต ๋‹ฌ๋Ÿฌ์˜ ๊ฐ€๊ฒฉ์— ํšŒ์‚ฌ๋ฅผ ๋งค๊ฐํ•˜๊ธฐ๋กœ ํ•˜๊ณ , ๋ธ”๋ž™์Šคํ†ค์€ ์ธ์ˆ˜๊ธˆ์œต(Acquisition financing)์„ ์กฐ๋‹ฌํ•˜๊ธฐ ์‹œ์ž‘ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.
 
๊ธˆ์œต ์œ„๊ธฐ์˜ ๋จน๊ตฌ๋ฆ„
ํ•˜์ง€๋งŒ ํžํŠผ ํ˜ธํ…” ์ธ์ˆ˜๋ฅผ ์œ„ํ•ด ์ธ์ˆ˜๊ธˆ์œต ์กฐ๋‹ฌ๊ณผ์ •์—์„œ ๋ฌธ์ œ๊ฐ€ ๋ฐœ์ƒํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. 2008๋…„ ๊ธˆ์œต์œ„๊ธฐ๊ฐ€ ์‹œ์ž‘๋˜๋ฉฐ ์€ํ–‰ ์ž๊ธˆ์ค„์ด ๋งˆ๋ฅด๊ธฐ ์‹œ์ž‘ํ•œ ๊ฒƒ์ด์ฃ . ๋ฑ…ํฌ์˜ค๋ธŒ์•„๋ฉ”๋ฆฌ์นด, ์‹œํ‹ฐ ์€ํ–‰, JP๋ชจ๊ฑด ๋“ฑ์˜ ๋Œ€ํ˜• ํˆฌ์ž์€ํ–‰๋“ค์กฐ์ฐจ ์ž๊ธˆ ์กฐ๋‹ฌ์— ์–ด๋ ค์›€์„ ๊ฒช์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ฒฐ๊ตญ ํžํŠผ๋”œ์€ ๊ฐ€๊นŒ์Šค๋กœ ์ฒด๊ฒฐ๋˜๊ธฐ๋Š” ํ•˜์ง€๋งŒ, ๊ธˆ์œต์œ„๊ธฐ๋Š” ๊ณ„์†๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

2007๋…„๋ง๋ถ€ํ„ฐ ์Šˆ์›Œ์ธ ๋จผ์€ ๋‰ด์š• ์—ฐ๋ฐฉ์ค€๋น„์€ํ–‰์žฅ๊ณผ ๊ธˆ์œต ์—…๊ณ„๋ฅผ ๋Œ€ํ‘œํ•˜๋Š” ๋‹ค๋ฅธ CEO๋“ค๊ณผ ์ฃผ๊ธฐ์ ์œผ๋กœ ํšŒ์˜๋ฅผ ๊ฐ€์ง€๋ฉฐ ๊ธˆ์œต ์œ„๊ธฐ๋ฅผ ๋ง‰๊ธฐ ์œ„ํ•œ ๋…ธ๋ ฅ์„ ํ•ด ๋‚˜๊ฐ‘๋‹ˆ๋‹ค. ์„œ๋ธŒํ”„๋ผ์ž„๋ชจ๊ธฐ์ง€ ์‚ฌํƒœ๊ฐ€ ๊ณ„์†๋˜์ž ์Šˆ์›Œ์ธ ๋จผ์˜ ์•„๋‚ด๋Š” ์Šˆ์›Œ์ธ ๋จผ์—๊ฒŒ “์žฌ๋ฌด๋ถ€ ์žฅ๊ด€ ํ–‰ํฌ ํด์Šจ์—๊ฒŒ ์ง์ ‘ ์ „ํ™”๋ฅผ ํ•ด์„œ ์Šˆ์›Œ์ธ ๋จผ์ด ์ƒ๊ฐํ•œ ํ•ด๋ฒ•๋“ค์„ ์ง์ ‘ ์ „๋‹ฌํ•˜๋ฉด ์–ด๋–ป๊ฒ ๋ƒ”๋Š” ์ œ์•ˆ์„ ํ•ด์š”. ์Šˆ์›Œ์ธ ๋จผ๊ณผ ๋™๋…„๋ฐฐ์˜ ์žฌ๋ฌด์žฅ๊ด€ ํ–‰ํฌ ํด์Šจ์€ ๊ณจ๋“œ๋งŒ ์‚ญ์Šค์˜ CEO์ผ ์  ๋ธ”๋ž™์Šคํ†ค๊ณผ ๊ฐ™์ด ์ผ์„ ํ•œ ์ ์ด ์žˆ์—ˆ๊ณ , ์Šˆ์›Œ์ธ ๋จผ๊ณผ๋„ ์ผ๋ฉด์‹์€ ์žˆ๋Š” ์‚ฌ์ด์˜€์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ผ๊ฐœ ์‚ฌ๋ชจํŽ€๋“œ ํšŒ์žฅ์ด ๊ฐํžˆ(
?) ๋ฏธ๊ตญ ์žฌ๋ฌด๋ถ€์žฅ๊ด€์—๊ฒŒ ์ด๋Ÿฌ์ฟต ์ €๋Ÿฌ์ฟต ์กฐ์–ธ์„ ํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด ๋ถ€์ ์ ˆ ํ•  ์ˆ˜๋„ ์žˆ๋‹ค๊ณ  ์Šˆ์›Œ์ธ ๋จผ์€ ์ƒ๊ฐํ•˜์ง€๋งŒ, ์•„๋‚ด์˜ ์กฐ์–ธ์„ ๋“ค์–ด ํ–‰ํฌ ํด์Šจ๊ณผ ํ†ตํ™”ํ•˜๋ฉฐ ๋‹ค์Œ๊ณผ ๊ฐ™์€ ์ œ์•ˆ์„ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.
  • ๊ธˆ์œต์ฃผ ๊ณต๋งค๋„ ์„ธ๋ ฅ์„ ๊ฐ•ํ•˜๊ฒŒ ์••๋ฐ•ํ•  ๊ฒƒ
  • ์‹ ์šฉ๋ถ€๋„์Šค์™€ํ”„ (Credit Default Swap)๋ฅผ ์ •๋ถ€๊ฐ€ ๋ณด์ฆํ•˜๋Š” ๊ฒƒ
  • ์ตœ๋Œ€ํ•œ ๋น ๋ฅธ ์‹œ์ผ ์ด๋‚ด์— ์‹œ์žฅ์— ๋Œ€๊ทœ๋ชจ ์ž๊ธˆ์„ ์ˆ˜ํ˜ˆํ•  ๊ฒƒ
๋†€๋ž๊ฒŒ๋„ ํด์Šจ์€ ์ด๋ฏธ ์Šˆ์›Œ์ธ ๋จผ๊ณผ ๋น„์Šทํ•œ ์ƒ๊ฐ์„ ํ•˜๊ณ  ์žˆ์—ˆ์œผ๋ฉฐ, ์ด์— ๋Œ€ํ•œ ๊ฒฐ๊ณผ๋กœ ๋ถ€์‹ค ์ž์‚ฐ ๊ตฌ์ œ ํ”„๋กœ๊ทธ๋žจ(Troubled Asset Relief Program, TARP) ์ œ์•ˆ์„œ๋ฅผ ์˜ํšŒ์— ์ œ์ถœํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ์Šˆ์›Œ์ธ ๋จผ์€ ํ•œ ์‹œ๊ฐ„์ด ๊ธ‰ํ•œ ์ƒํ™ฉ์—์„œ TARP๊ฐ€ ๋ฏธ ์˜ํšŒ์˜ ์Šน์ธ์„ ๋นจ๋ฆฌ ๋ฐ›์„ ์ˆ˜ ์žˆ๋„๋ก ๊ทธ์˜ ์ธ๋งฅ์„ ๋™์›ํ•ด์„œ ์˜ํšŒ ์˜์›๋“ค์„ ์„ค๋“ํ•˜๊ธฐ๋„ ํ•˜๊ณ , TARP ์Šน์ธ ์ดํ›„์—๋„ ๋ถ€๋™์‚ฐ ์ž์‚ฐ์˜ ์ง์ ‘์ ์ธ ๊ตฌ์ œ๊ฐ€ ์•„๋‹Œ ์€ํ–‰์— ์ž๊ธˆ์„ ์ˆ˜ํ˜ˆํ•˜๋Š” ์ด๋ฅธ๋ฐ” ‘๊ธด๊ธ‰ ๊ตฌ์ œ’ ์ •์ฑ…์„ ํ•˜๋„๋ก ํด์Šจ์—๊ฒŒ ์กฐ์–ธํ•˜๊ธฐ๋„ ํ•ด์š”. ์žฌ๋ฌด๋ถ€์˜ ์ง์ ‘์ ์ธ ๋Œ€์‘์ด ๋งˆ๋ฌด๋ฆฌ๋˜๊ณ , ์Šˆ์›Œ์ธ ๋จผ์€ ๋‚˜๋ฆ„ ๊ฐ๋™์ ์ธ ์ „ํ™” ํ•œํ†ต์„ ๋ฐ›๊ฒŒ ๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค.
“๋ฐค์ด์—ˆ๊ณ , ๋ง‰ ํ”„๋ž‘์Šค ํˆด๋กฑ์— ๋„์ฐฉํ•ด์„œ ์ž๋™์ฐจ๋ฅผ ํƒ”๋Š”๋ฐ ํœด๋Œ€ํฐ ๋ฒจ์ด ์šธ๋ ธ๋‹ค. ํ–‰ํฌ์˜ ์ˆ˜์„ ๋ณด์ขŒ๊ด€์ธ ์ง ์œŒํ‚จ์Šจ์ด์—ˆ๋‹ค.
“์žฅ๊ด€๋‹˜์ด ์ €๋”๋Ÿฌ ๊ณ ๋ง™๋‹ค๋Š” ๋ง์„ ํ•ด๋‹ฌ๋ผ๊ณ  ํ•˜์…จ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ €ํฌ์—๊ฒŒ ์กฐ์–ธ์„ ์ค€ ๋ถ„๋“ค์€ ๋Œ€๋ถ€๋ถ„ ๊ธฐ๋ณธ์ ์œผ๋กœ ์ž๊ธฐ๋“ค์—๊ฒŒ ์ด์ต์ด ๋˜๋Š” ์ •์ฑ…๋“ค์„ ์‹คํ–‰ํ•˜๋ผ๊ณ  ํ–ˆ๋Š”๋ฐ, ํšŒ์žฅ๋‹˜์€ ์–ธ์ œ๋‚˜ ๋ฌด์—‡์ด ๊ธˆ์œต ์‹œ์Šคํ…œ์— ์ด๋กœ์šธ๊นŒ ํ•˜๋Š” ๊ฒƒ๋งŒ ๊ธฐ์ค€์œผ๋กœ ์‚ผ์•„์„œ ๋ง์”€ํ•˜์…จ์–ด์š”. ํšŒ์žฅ๋‹˜์ด ์ฃผ์‹  ์กฐ์–ธ ์ค‘ ๋ช‡๊ฐ€์ง€๋ฅผ ์ฒดํƒํ•ด์„œ ์‹คํ–‰ํ–ˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.”
“๊ณ ๋งˆ์›Œ์š”, ์ง. ๊ทธ๋ ‡๊ฒŒ ์•Œ์•„์ฃผ๋‹ˆ ์ •๋ง ๊ณ ๋ง™๋„ค์š”.”
 […] ์ •๋ง๋กœ ๊ธฐ๋ถ„์ด ์ข‹์•˜๋‹ค. 1930๋…„๋Œ€์˜ ๋Œ€๊ณตํ™ฉ๋ณด๋‹ค ๋” ์‹ฌ๊ฐํ•˜๊ณ  ๋‚˜์  ์ˆ˜๋„ ์žˆ๋Š” ์ƒํ™ฉ์œผ๋กœ ์น˜๋‹ซ๊ณ  ์žˆ๋Š”๋ฐ ๋ฌด์—‡์„ ํ•ด์•ผ ํ• ์ง€ ์•„๋Š” ์‚ฌ๋žŒ์€ ์•„๋ฌด๋„ ์—†์—ˆ๋‹ค. […] ๋‚˜๋Š” ๋‚ด๊ฐ€ ๋ฏธ๊ตญ์„ ๋„์šธ ์ˆ˜ ์žˆ์—ˆ๋‹ค๋Š” ์‚ฌ์‹ค์— ๋ฌดํ•œํ•œ ์ž๋ถ€์‹ฌ์„ ๋Š๊ผˆ๋‹ค. ๊ทธ ์ž๋ถ€์‹ฌ์€ ์ง€๊ธˆ๋„ ๋งˆ์ฐฌ๊ฐ€์ง€๋‹ค.”

19์žฅ ์œ„๊ธฐ๋ฅผ ๋ ˆ๋ฒ„๋ฆฌ์ง€ ์‚ผ์•„ ๊ธฐํšŒ๋กœ ๋ฐ”๊ฟ”๋ผ <์ „๋ฐ˜๋ถ€>

Giphy
์œ„๊ธฐ ์†์—์„œ๋„ ์‹ ์˜๋ฅผ ์ง€์ผœ๋ผ
2008๋…„ ๊ธˆ์œต์œ„๊ธฐ์˜ ์—ฌํŒŒ๋Š” ๋น„์œ ๋™ ์ž์‚ฐ์— ํฐ ๋น„์ค‘์„ ํˆฌ์žํ•œ ๋ธ”๋ž™์Šคํ†ค์—๋„ ์—ฌํŒŒ๋ฅผ ๋ฏธ์นฉ๋‹ˆ๋‹ค. ํŠนํžˆ ์˜ค๋žœ ๊ธฐ๊ฐ„ ํ•จ๊ป˜ ์ผํ•œ JP๋ชจ๊ฑด์€ ๋ธ”๋ž™์Šคํ†ค์˜ ๋ฆฌ๋ณผ๋น™ ํฌ๋ ˆ๋””ํŠธ(
Revolver)* ํ•œ๋„๋ฅผ ์ ˆ๋ฐ˜์œผ๋กœ ์ค„์—ฌ๋ฒ„๋ฆฌ๋Š”๋ฐ์š”. ์Šˆ์›Œ์ธ ๋จผ์€ ์ด๋Ÿฐ JP๋ชจ๊ฑด์˜ ์ฒ˜์‚ฌ๋ฅผ ๋งˆ๋•…์น˜ ์•Š๊ฒŒ ์—ฌ๊น๋‹ˆ๋‹ค.
* ๋ฆฌ๋ณผ๋น™ ํฌ๋ ˆ๋””ํŠธ: ๊ธฐ์—…์šฉ ์‹ ์šฉ์นด๋“œ์™€ ๋น„์Šทํ•˜๊ฒŒ ๋‹จ๊ธฐ ๋ถ€์ฑ„๋ฅผ ์กฐ๋‹ฌํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๊ณ„์ขŒ

๋น„์Šทํ•œ ์‹œ๊ธฐ ๋ธ”๋ž™์Šคํ†ค์€ ์‹œํ‹ฐ ์€ํ–‰์— 8์–ต ๋‹ฌ๋Ÿฌ๋ฅผ ์˜ˆ์น˜ํ•˜๋ฉฐ ์‹œํ‹ฐ์€ํ–‰์˜ ๊ณ ๊ฐ์ด ๋˜๊ธฐ๋„ ํ•˜๋Š”๋ฐ, ์‹œํ‹ฐ์€ํ–‰ CEO ๋น„ํฌ๋žŒ ํŒฌ๋”ง์€ ์ด์— ์ง์ ‘ ์Šˆ์›Œ์ธ ๋จผ์„ ์ฐพ์•„๊ฐ€์„œ ์ง์ ‘ ๊ฐ์‚ฌํ•˜๋‹ค๋Š” ๋ง์„ ํ•˜์ฃ . ํ›—๋‚  ์•Œ๊ณ  ๋ณด๋‹ˆ ๋ธ”๋ž™์Šคํ†ค์˜ 8์–ต ๋‹ฌ๋Ÿฌ๊ฐ€ ์‹œํ‹ฐ์€ํ–‰์˜ ์œ ๋™์„ฑ์— ์ค‘์š”ํ•œ ์—ญํ• ์„ ํ–ˆ๋‹ค๋Š” ๊ฒƒ์ด ๋ฐํ˜€์ง‘๋‹ˆ๋‹ค. ์Šˆ์›Œ์ธ ๋จผ์ด JP๋ชจ๊ฑด๊ณผ์˜ ๋ฆฌ๋ณผ๋น™ ํฌ๋ ˆ๋””ํŠธ ๋ฌธ์ œ๋ฅผ ์ด์•ผ๊ธฐํ•˜์ž, ํŒฌ๋”ง์€ “์ž๊ธฐ๋“ค์ด ์–ด๋ ค์šธ ๋•Œ ๋ธ”๋ž™์Šคํ†ค์ด ๋„์™”์œผ๋‹ˆ ๊ธฐ๊บผ์ด ๋„์›€์„ ์ฃผ๊ฒ ๋‹ค”๋ฉฐ ์‹ ์˜๋ฅผ ์ง€ํ‚ค๊ฒ ๋‹ค๋Š” ๋ชจ์Šต์„ ๋ณด์—ฌ์ค๋‹ˆ๋‹ค.

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๋‹ค์Œ ์ฃผ์— What It Takes ์‹œ๋ฆฌ์ฆˆ์˜ 8ํŽธ(์™„๊ฒฐ)์ด ๋ฐœ์†ก๋˜๋‹ˆ, ๊ณ„์† ํŒ”๋กœ์—… ํ•˜๋ ค๋ฉด ๋‰ด์Šค๋ ˆํ„ฐ๋ฅผ ๊ตฌ๋…ํ•˜์„ธ์š”!

๋ธ”๋ž™์Šคํ†ค(Blackstone) ํšŒ์žฅ์˜ ์ €์„œ: What It Takes ์‹œ๋ฆฌ์ฆˆ ๋ณด๋Ÿฌ๊ฐ€๊ธฐ
Chapter 1. ~ 3.
Chapter 4. ~ 7.

Chapter 8. ~ 10.
Chapter 11. ~ 13.
Chapter 14. ~ 15.

Chpater 16. ~ 17.

์˜ค๋Š˜ ๊ธˆ์œตํ•„๋…์„œ ๋‰ด์Šค๋ ˆํ„ฐ๋„ ์•Œ์ฐจ๊ฒŒ ์ฆ๊ธฐ์…จ๋‚˜์š”?

๋งค์ฃผ ํ† ์š”์ผ ์•„์นจ์— ์ „๋‹ฌ๋“œ๋ฆฌ๋Š” ๊ธˆ์œตํ•„๋…์„œ ๋‰ด์Šค๋ ˆํ„ฐ๋Š” ๋‹ค์Œ ๋‹ฌ๋ถ€ํ„ฐ KKR์Šคํ† ๋ฆฌ: The New Financial Capitalists 
์‹œ๋ฆฌ์ฆˆ๋กœ ์ƒˆ๋กญ๊ฒŒ ์‹œ์ž‘๋ฉ๋‹ˆ๋‹ค!
  

8์›” ์ดˆ์— ์‹œ์ž‘ํ•˜๋Š” ๋‹ค์Œ ๊ธˆ์œตํ•„๋…์„œ ์‹œ๋ฆฌ์ฆˆ๋ถ€ํ„ฐ๋Š” ๊ตฌ๋…์ž๋‹˜์˜ ์ถ”์ฒœ์„ ํ†ตํ•ด ์ง€์ธ 1๋ช… ์ด์ƒ์ด ๊ตฌ๋…์„ ์™„๋ฃŒํ•œ ๋ถ„๋“ค๊ป˜๋งŒ ๋ฐœ์†ก๋  ์˜ˆ์ •์ด์—์š”.

์นœ๊ตฌ์—๊ฒŒ (3์ดˆ ๋งŒ์—) ๋‰ด์Šค๋ ˆํ„ฐ๋ฅผ ์ถ”์ฒœํ•ด์„œ, ์ €ํฌ ํŒŒ์ด๋‚ธ์Šคํ”„๋ ˆ์†Œ๊ฐ€ ํ•œ ์ธต ๋” ์„ฑ์žฅํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๊ฒŒ ํž˜์„ ์‹ค์–ด์ฃผ์‹œ๊ณ  ํ† ์š”์ผ ๋‰ด์Šค๋ ˆํ„ฐ๋„ ๋ฐ›์•„๋ณด์„ธ์š”! (
์ง€์ธ 1๋ช…๋งŒ ๊ตฌ๋…ํ•ด ์ฃผ์‹œ๋ฉด ๊ณ„์† ๋ฐ›์•„ ๋ณด์‹ค ์ˆ˜ ์žˆ์–ด์š”!)

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์ดˆ์ฒญ๋งํฌ

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๊ธฐ๋…๊ต์—๋Š” ์„ฑ๊ฒฝ์ด ์žˆ๊ณ , ์ˆ˜ํ•™์—๋Š” ์ •์„์ด ์žˆ๋“ฏ์ด, ๊ธˆ์œต·ํˆฌ์ž์—๋„ ๊ผญ ์ฝ์–ด์•ผํ•˜๋Š” “๊ณ ์ „(Classics)์ด ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.


์˜ˆ๋ฅผ๋“ค์–ด ๊ฐ€์น˜ํˆฌ์ž์˜ ์ฐฝ์‹œ์ž ๋ฒค๊ทธ๋ ˆ์ด์—„์ด ์“ด “์ฆ๊ถŒ๋ถ„์„”์ด ์žˆ๊ณ , ๋Œ€์ฒดํˆฌ์ž/M&Aํˆฌ์ž์—๋Š” ์„ธ๊ณ„ ์ตœ๋Œ€์‚ฌ๋ชจํŽ€๋“œ Blackstone ์ฐฝ์—…์ฃผ๊ฐ€ ์“ด “What It Takes”๊ฐ€ ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ด ์™ธ์—๋„  ๊ธ€๋กœ๋ฒŒ๋งคํฌ๋กœ , ํŠน์ˆ˜์ƒํ™ฉํˆฌ์ž ๋ถ„์•ผ์˜ ์„ ๊ตฌ์ž์ธ ๋ ˆ์ด ๋‹ฌ๋ฆฌ์˜ค์™€ Joel Greenblatt๊ฐ€ ์ง์ ‘ ์“ด ์ฑ…๋“ค์ด ์žˆ์ฃ .


ํŒŒ์ด๋‚ธ์ŠคPRESSO๊ฐ€ ํ•ด์™ธ ๊ธˆ์œต·ํˆฌ์ž ์„œ์ ๋“ค์„ ํ•˜๋‚˜์”ฉ ์š”์•ฝํ•˜์—ฌ ์—ฌ๋Ÿฌ๋ถ„์˜ ์ž๊ธฐ๊ณ„๋ฐœ์„ ๋•๋„๋ก ํ•˜๊ฒ ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.



์ด์šฉ์•ฝ๊ด€

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