The New TycoonsπŸ“œThe New Tycoons(μƒˆλ‘œμš΄ κ±°λ¬Όλ“€) #1편 [4μ›” 17일]

The New Tycoons(μƒˆλ‘œμš΄ κ±°λ¬Όλ“€) #1편
Inside the Trillion Dollar Private Equity Industry That Owns Everything. Chapter 1. ~ Chapter 2.
이번 μ±•ν„°μ˜ ν•΅μ‹¬λ‚΄μš©πŸ“Œ

  1. 사λͺ¨νŽ€λ“œμ˜ μžκΈˆμ€ μ–΄λ””μ—μ„œ μ˜€λŠ”κ°€?
  2. 칼라일(
사λͺ¨νŽ€λ“œμ˜ νƒœλ™λΆ€ν„° 21μ„ΈκΈ° κ²½μ œμ— 미친 영ν–₯을 (μΌ€μ΄μŠ€ μ€‘μ‹¬μœΌλ‘œ) νƒκ΅¬ν•œ μ±…

Chapter 1. 사λͺ¨νŽ€λ“œλ“€μ˜ μ—„μ²­λ‚œ νˆ¬μžμžκΈˆμ€ μ–΄λ””μ—μ„œ μ˜€λŠ”κ°€?
1980λ…„λŒ€ 초 KKR은 사λͺ¨νŽ€λ“œλ‘œμ„œ λ―Έκ΅­ 였레건(Oregon)주의 μ—°κΈ°κΈˆμ—κ²Œ 처음으둜 투자 λ°›κΈ° μ‹œμž‘ν–ˆμ–΄μš”. μ˜€λ ˆκ±΄μ€ 사λͺ¨νŽ€λ“œμ— κ½€ 큰 κΈˆμ•‘μ„ νˆ¬μžν•œ ν›„, μ§€μ†μ μœΌλ‘œ νˆ¬μžκΈˆμ•‘μ„ μ¦μ•‘ν•œ λ―Έκ΅­ 졜초의 μ—°κΈ°κΈˆ 쀑 ν•˜λ‚˜λ‘œ 널리 μ•Œλ €μ Έ μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. 곧 미ꡭ의 μ—°κΈ°κΈˆλ“€(예λ₯Ό λ“€μ–΄ CalPERS(μΊ˜λ¦¬ν¬λ‹ˆμ•„ μ£Όμ •λΆ€ 곡무원 μ—°κΈˆ))이 λ”°λΌμ„œ 사λͺ¨νŽ€λ“œμ— νˆ¬μžν•˜κΈ° μ‹œμž‘ν–ˆμ£ . λ‹Ήμ‹œ KKR은 μ—°κ°„ 40%의 μˆ˜μ΅μ„ κΈ°λ‘ν–ˆμœΌλ‹ˆ 돈이 λͺ°λ¦¬λŠ” 게 무리도 μ•„λ‹ˆμ—ˆμ£ .

λŒ€ν•™μž¬λ‹¨ λ˜ν•œ 사λͺ¨νŽ€λ“œ μ—…κ³„μ—μ„œ 영ν–₯λ ₯이 큰 투자자(
LP)μž…λ‹ˆλ‹€. μ˜ˆμΌλŒ€ν•™μ΄λ‚˜ ν•˜λ²„λ“œλŒ€ν•™μ€ 사λͺ¨νŽ€λ“œμ™€ 였랜 관계λ₯Ό 맺어와 큰 ν˜œνƒμ„ 보고 μžˆλŠ” 걸둜 유λͺ…ν•˜μ£ . λŒ€ν•™μž¬λ‹¨μ€ 사λͺ¨νŽ€λ“œ μž…μž₯μ—μ„œλŠ” 맀우 맀λ ₯적인 κ³ κ°μž…λ‹ˆλ‹€. λŒ€ν•™μž¬λ‹¨μ€ 보유 쀑인 돈 κ°€μš΄λ° 일뢀λ₯Ό μž₯κΈ°κ°„ 묻어두고, 사λͺ¨νŽ€λ“œλŠ” μž₯κΈ°κ°„ 이 묻어둔 λˆμ„ μž₯κΈ°κ°„ λΆˆλ €μ£ΌλŠ” 일을 μ „λ¬ΈμœΌλ‘œ ν•˜κΈ° λ•Œλ¬Έμ΄μ£ . (M&A, LBO νˆ¬μžλŠ” 기업을 ν†΅μœΌλ‘œ μΈμˆ˜ν•˜κΈ° λ•Œλ¬Έμ—, μœ λ™μ„±μ€ λ–¨μ–΄μ§€λŠ” νŠΉμ„±μ΄ μžˆκ±°λ“ μš”.)
2008λ…„ κΈˆμœ΅μœ„κΈ°κ°€ 사λͺ¨νŽ€λ“œ 투자자(LP)λ“€μ—κ²Œ 미친 영ν–₯
μ—°κΈ°κΈˆμ€ 2006λ…„κ³Ό 2007년에 사λͺ¨νŽ€λ“œμ˜ 거래 규λͺ¨κ°€ μ „λ‘€ μ—†λŠ” μˆ˜μ€€μœΌλ‘œ μ»€μ§€λŠ” λͺ¨μŠ΅μ„ μ§€μΌœλ³΄μ•˜μŠ΅λ‹ˆλ‹€. 사λͺ¨νŽ€λ“œλ“€μ€ 일뢀 M&Aμ—μ„œλŠ” μ„œλ‘œ κ²½μŸν•˜μ§€λ§Œ, (μΈμˆ˜κΈˆμ•‘μ΄ μˆ˜μ‹­μ‘° 원에 λ‹¬ν•˜λŠ”) μ΄ˆλŒ€ν˜• 기업을 μΈμˆ˜ν•˜λŠ” λ°λŠ” μ—¬λŸ¬ 사λͺ¨νŽ€λ“œκ°€ 곡동 μΆœμžν•˜λŠ” ν΄λŸ¬λΉ™(Clubbing)을 μ§„ν–‰ν–ˆλŠ”λ°μš”. μ΄λŸ¬ν•œ 관행은 λ‹€μˆ˜μ˜ 사λͺ¨νŽ€λ“œλ“€μ—, λ™μ‹œμ— 투자λ₯Ό μ•½μ •ν•œ 큰손 νˆ¬μžμžλ“€μ΄ μ΄ˆλŒ€ν˜• κ±°λž˜μ— κ³Όλ„ν•˜κ²Œ λ…ΈμΆœλ˜λŠ” κ²°κ³Όλ₯Ό κ°€μ Έμ™”μŠ΅λ‹ˆλ‹€. 

λ°˜λ©΄μ— 일반적인 λ―Έκ΅­ μ—°κΈ°κΈˆκ³ΌλŠ” 맀우 λ‹€λ₯Έ μ ‘κ·Ό 방식을 μ·¨ν•˜κ³  μžˆλŠ” LPκ°€ μžˆμ–΄μš”. 토둠토에 거점을 λ‘” Ontario Teachers’ Pension(
μ˜¨νƒ€λ¦¬μ˜€ ꡐ직원 μ—°κΈˆ)은 사λͺ¨νŽ€λ“œ μš΄μš©μ‚¬μ—κ²Œ μ§€λΆˆν•˜λŠ” λ§‰λŒ€ν•œ 수수료λ₯Ό μ—†μ• κΈ° μœ„ν•΄μ„œ 직접 νˆ¬μžν•˜λŠ” 방식을 μ„ νƒν•˜κ³  μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. μ΄λŸ¬ν•œ μ§μ ‘νˆ¬μžλ₯Ό μ§‘ν–‰ν•˜λŠ” LP의 성곡은, λ‹€λ₯Έ LP 쀑 일뢀가 사λͺ¨νŽ€λ“œμ˜ 높은 μˆ˜μˆ˜λ£Œμ— μ˜κ΅¬μ‹¬μ„ ν’ˆκ²Œ λ§Œλ“€μ—ˆμ£ . 이듀은 사λͺ¨νŽ€λ“œμ˜ νŽ€λ“œλ§€λ‹ˆμ €λ“€μ΄ μ€‘κ°„μˆ˜μ€€μ˜ 싀적을 κΈ°λ‘ν•˜λ©΄μ„œλ„ 높은 수수료λ₯Ό λ°›λŠ” 것에 뢈만이 μžˆμ—ˆκ³ , “μΆ©λΆ„νžˆ 높은 μˆ˜μ΅μ„ λ‚΄λŠ” κ²½μš°μ—λ§Œ 수수료λ₯Ό κ°€μ Έκ°€λŠ” ꡬ쑰”둜의 λ³€ν™”λ₯Ό κ°•λ ₯ν•˜κ²Œ μ΄‰κ΅¬ν–ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. 이 LP듀은 ν•¨κ»˜ λͺ¨μ—¬ 사λͺ¨νŽ€λ“œμ˜ 투λͺ…μ„±κ³Ό 수수료 ꡬ쑰에 λŒ€ν•œ 일련의 지침인 ILPA (Institutional Limited Partner Association) 원칙을 λ°œν‘œν–ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.
ILPA 원칙은 “사λͺ¨νŽ€λ“œκ°€ νˆ¬μžν•œ νšŒμ‚¬μ™€ μˆ˜μˆ˜λ£Œκ°€ μ •ν™•νžˆ 무엇에 ν•΄λ‹Ήν•˜λŠ”μ§€”λ₯Ό ꡬ체적으둜 κ³΅κ°œν•˜λ„λ‘ μ΄‰κ΅¬ν–ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. λŒ€λΆ€λΆ„μ˜ 사λͺ¨νŽ€λ“œ νšŒμ‚¬λŠ” ILPA 원칙이 사업 μžμœ¨μ„±μ„ μΉ¨ν•΄ν•˜λŠ” κ²ƒμœΌλ‘œ νŒλ‹¨ν•˜μ—¬ 이 원칙에 λ°˜λŒ€ν–ˆμ§€λ§Œ, κ²°κ΅­ LPκ°€ λˆμ„ μ œκ³΅ν•˜λŠ” 주체이기 λ•Œλ¬Έμ— κ²°κ΅­ ν•­λ³΅ν–ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. μ΄λŸ¬ν•œ ν™œλ™λ“€μ„ 톡해, LPλŠ” 사λͺ¨νŽ€λ“œμ˜ 투자 싀적을 λ”μš± λ©΄λ°€ν•˜κ²Œ λͺ¨λ‹ˆν„°λ§ν•˜κ³  λŒ€λΆ€λΆ„μ˜ μžκΈˆμ„ (
성적이 λ”μš± 쒋은) μ†Œκ·œλͺ¨ νŽ€λ“œλ§€λ‹ˆμ €μ—κ²Œ νˆ¬μžν•  수 있게 λ˜μ—ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

 2009년에 μΌμ—ˆλ˜ μ€‘λ™μ˜ 사λͺ¨νŽ€λ“œ 투자 뢐(
Boom)은 λ―Έκ΅­ μ™Έ μ§€μ—­μ—μ„œλ„ λŒ€κ·œλͺ¨ μžκΈˆμ„ μœ μΉ˜ν•  수 있게 ν•˜μ˜€μŠ΅λ‹ˆλ‹€. AUM이 $750 billionλ‹¬λŸ¬(μ•½ 800쑰원)인 ADIA (Abu Dhabi Investment Authority)λŠ” 특히, λ‹¨μˆœνžˆ νŽ€λ“œμ˜ 투자자둜 μ°Έμ—¬ν•˜λŠ” 것이 μ•„λ‹ˆλΌ, ApolloλΌλŠ” κΈ€λ‘œλ²Œ 사λͺ¨νŽ€λ“œμ˜ 지뢄을 일뢀 λ§€μž…ν•΄ λ²„λ¦ΌμœΌλ‘œμ¨, λ―Έκ΅­ 사λͺ¨νŽ€λ“œμ™€ κΈ΄λ°€ν•œ 관계λ₯Ό κ΅¬μΆ•ν•˜κ³ μž ν–ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. ADIA의 ꢁ극적인 λͺ©ν‘œλŠ” “금육 사업을 아뢀닀비에 λ„μž…ν•˜μ—¬, μ•„λΆ€λ‹€λΉ„λ₯Ό μ€‘λ™μ˜ 금육 ν—ˆλΈŒλ‘œ λ§Œλ“œλŠ” 것”μ΄μ—ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. (μ€‘λ™λ°œ νˆ¬μžκΈ°νšŒλŠ” λ―Έκ΅­ 사λͺ¨νŽ€λ“œλ“€μ΄ μ§„μž…ν•œ 직후 μ–Όλ§ˆ 뒀에 터진 λ‘λ°”μ΄λ°œ 뢀동산 쇼크와 μ‹ μš© μœ„κΈ°λ‘œ 인해 μ˜€λž˜κ°€μ§€ λͺ»ν–ˆμ£ …) ADIA와 λΉ„μŠ·ν•˜κ²Œ 2007λ…„ μ€‘κ΅­μ˜ CIC(China Investment Corp)λŠ” λΈ”λž™μŠ€ν†€μ˜ 지뢄을 일뢀 λ§€μž…ν•˜μ—¬ μ€‘κ΅­μ—μ„œ 의미 μžˆλŠ” M&A듀을 ν•¨κ»˜ μΆ”μ§„ν•˜κΈ°λ„ ν•˜μ˜€μ£ . (참고둜 λΈ”λž™μŠ€ν†€ μ°½μ—…μ£Όμ˜ μžμ„œμ „, What It Takes(νŒŒμ΄λ‚ΈμŠ€ν”„λ ˆμ†Œμ—μ„œ 곧 λ‹€λ£° μ˜ˆμ •)에도 μ΄λŸ¬ν•œ 쀑ꡭ과 λΈ”λž™μŠ€ν†€κ³Όμ˜ 관계가 μžμ„Ένžˆ λ‚˜μ™€μš”.)

Chapter 2. 칼라일(Carlyle)
세계적인 사λͺ¨νŽ€λ“œ 칼라일(Carlyle)의 곡동 μ„€λ¦½μžμΈ David Rubenstein은 μ•„λ§ˆλ„ κ°€μž₯ 잘 μ•Œλ €μ§„ 사λͺ¨νŽ€λ“œ λ§€λ‹ˆμ € 쀑 ν•œ λͺ…일 κ²ƒμž…λ‹ˆλ‹€. Rubenstein이 잘 μ•Œλ €μ§„ μ΄μœ λŠ”, 칼라일이 κ²½μŸμžλ“€λ³΄λ‹€ 더 λ§Žμ€ νŽ€λ“œλ₯Ό 가지고 있고, κ·Έκ°€ μ—¬λŸ¬ κ³³μ—μ„œ 강연을 ν•˜κ±°λ‚˜ νŽ€λ“œλ ˆμ΄μ§•μ„ 적극적으둜 ν–ˆκΈ° λ•Œλ¬Έμž…λ‹ˆλ‹€. (2021λ…„ ν˜„μž¬λŠ” The David Rubenstein ShowλΌλŠ” 인터뷰 ν”„λ‘œκ·Έλž¨μ„ ν†΅ν•΄μ„œ, μ„Έκ³„μ μœΌλ‘œ 유λͺ…ν•œ 금육/경제/μ •μΉ˜ 인사듀을 μ ‘κ²¬ν•˜λŠ” μΈν”Œλ£¨μ–Έμ„œλ‘œλ„ ν™œλ™)
David Rubenstein
μΌ€μ΄μŠ€ μŠ€ν„°λ””πŸ“
칼라일의 초기 LBO 투자 성곡 & μ‹€νŒ¨ μΌ€μ΄μŠ€
  • 1980λ…„λŒ€ 말과 1990λ…„λŒ€ 초, λ² λ₯Όλ¦° μž₯벽이 λ¬΄λ„ˆμ§€λ©΄μ„œ λ°©μœ„ μ‚°μ—… μ „μ²΄μ˜ κ°€μΉ˜κ°€ λ–¨μ–΄μ‘ŒμŒ
  • 칼라일은 1990λ…„ 가을에 BDM Internationalμ΄λΌλŠ” 방산업체λ₯Ό 1μ–΅ 3천만 λ‹¬λŸ¬(μ•½ 1.5μ²œμ–΅μ›)에 μΈμˆ˜ν•¨
  • 방산업체에 λŒ€ν•œ μ‹œμž₯의 곡포감이 ν˜•μ„±λ˜μ—ˆμ„ λ•Œ, μ΄λ ‡κ²Œ 과감함 LBO 투자λ₯Ό λ‹¨ν–‰ν•¨μœΌλ‘œμ¨ 칼리일은 7λ…„ ν›„ 초기 투자 κΈˆμ•‘μ˜ 14λ°° μˆ˜μ΅μ„ μ–»μŒ
  • 이처럼 칼라일은 첫 사λͺ¨νŽ€λ“œμ˜ 42%λ₯Ό 항곡 및 κ΅­λ°© 뢄야에 집쀑 νˆ¬μžν•˜μ˜€κ³ , κ·Έ νŽ€λ“œλŠ” μ΅œμ’…μ μœΌλ‘œ 4-5배에 λ‹¬ν•˜λŠ” κΈˆμ•‘μ„ νˆ¬μžμžλ“€μ—κ²Œ ν™˜μ›ν•¨
  • ν•˜μ§€λ§Œ λͺ¨λ“  νˆ¬μžκ°€ μ„±κ³΅μ μ΄μ—ˆλ˜ 것은 μ•„λ‹˜: 예λ₯Ό λ“€μ–΄ 칼라일이 전문성이 높은 λ°©μ‚°/μ •λΆ€ κ΄€λ ¨ 뢀문이 μ•„λ‹Œ 곳에 νˆ¬μžν•œ 5.8천만 λ‹¬λŸ¬λŠ” λͺ‡ λ…„ ν›„ 3천만 λ‹¬λŸ¬μ˜ 손싀을 기둝 (λ°˜ν† λ§‰γ… 
  • 칼라일은 μ΄λŸ¬ν•œ 초기 투자 κ²½ν—˜λ“€μ„ ν† λŒ€λ‘œ, μΈμˆ˜ν•œ 업쒅에 λŒ€ν•œ 높은 이해도가 μ–Όλ§ˆλ‚˜ μ€‘μš”ν•œμ§€λ₯Ό ν™•μ‹€νžˆ κΉ¨λ‹¬μŒ
  • 이런 초기 κΉ¨λ‹¬μŒμ„ ν† λŒ€λ‘œ, 칼라일은 적극적으둜 λ°©μ‚°, 항곡, μ •λΆ€ κ΄€λ ¨ μ—…κ³„μ™€μ˜ ꡐλ₯˜λ₯Ό 톡해 μ „λ¬Έμ„±κ³Ό 인적 λ„€νŠΈμ›Œν¬λ₯Ό ꡬ성함
칼라일의 사업 λ‹€λ³€ν™” μ‹€νŒ¨ κ²½ν—˜λ“€
많이 μ•Œλ €μ§„ 칼라일의 μ‹€μˆ˜λŠ” 2008λ…„ μ΄ˆμ— νμ‡„λœ “칼라일 μΊν”Όνƒˆ”μž…λ‹ˆλ‹€. 칼라일 μΊν”Όνƒˆμ€ μ£Όνƒμ €λ‹Ήμ¦κΆŒ(Mortgage Backed Securities, MBS)에 νˆ¬μžν•  λͺ©μ μœΌλ‘œ μ„€λ¦½λμŠ΅λ‹ˆλ‹€. 칼라일 νŽ€λ“œμ˜ LP, μ°½μ—…μ£Ό 3인방과 λ‹€λ₯Έ κ²½μ˜μ§„ 등이 μ‚¬λΉ„λ‘œ νˆ¬μžν–ˆμœΌλ©°, λ‹Ήμ‹œ 칼라일 직원듀도 μ•½ 2μ–΅ 3천만 λ‹¬λŸ¬(μ•½ 2천 5백얡원) 만큼 νˆ¬μžν•  μ •λ„λ‘œ λ‚΄λΆ€μ μœΌλ‘œ μƒλ‹Ήνžˆ κΈ°λŒ€κ°μ΄ λ†’μ•˜λ˜ 것 κ°™μŠ΅λ‹ˆλ‹€. ν•˜μ§€λ§Œ, 이 νŽ€λ“œλŠ” 2007λ…„ 상μž₯을 톡해 μžκΈˆμ„ μ‘°λ‹¬ν•˜λ € ν–ˆμ§€λ§Œ μ‹œμž₯ 상황이 많이 λΆˆμ•ˆν•΄μ Έμ„œ, 상μž₯νŽ€λ“œμ˜ 곡λͺ¨κ°€κ°€ λ‹Ήμ΄ˆλ³΄λ‹€ 25%λ‚˜ ν• μΈλμ—ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. 칼라일은 ν•΄λ‹Ή νŽ€λ“œμ˜ λͺ©ν‘œ λ ˆλ²„λ¦¬μ§€κ°€ “μžμ‚°μ˜ 30%”라고 ν™λ³΄ν–ˆμœΌλ‚˜, μ‹€μ œ λ ˆλ²„λ¦¬μ§€(Leverage)λŠ” 19λ°°κ°€ λ„˜μ–΄μ„œ, μ†Œμ†‘μ„ λ‹Ήν•˜κΈ°λ„ ν–ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. μ΄λ ‡κ²Œ 높은 λ ˆλ²„λ¦¬μ§€μ™€ 뢀정적인 λ―Έκ΅­ μ£Όνƒμ‹œμž₯ 상황이 λ§žλ‹ΏμœΌλ©΄μ„œ, κΈ°μ΄ˆμžμ‚°μ˜ 가격이 κ³ μž‘ λͺ‡% 만 ν•˜λ½ν•˜μž λŒ€μΆœκΈ°κ΄€μœΌλ‘œλΆ€ν„° λ§ˆμ§„μ½œ(Margin Call)을 λ‹Ήν•˜μ˜€κ³ , 결과적으둜 큰 μ›κΈˆμ†μ‹€μ΄ μΌμ–΄λ‚¬μŠ΅λ‹ˆλ‹€. 칼라일은 씨티그룹 및 도이체방크 같은 λŒ€μΆœ 기관에 뢀채λ₯Ό μ°¨ν™˜(Refinance)ν•΄ 달라고 μš”κ΅¬ν–ˆμœΌλ‚˜ μ‹€νŒ¨ν•˜μ˜€κ³ , κ²°κ΅­ λ§ˆμ§„μ½œμ— λŒ€μ²˜ν•˜κΈ° μœ„ν•΄μ„œ μΉΌλΌμΌμΊν”Όνƒˆμ„ μ²­μ‚°ν•  μˆ˜λ°–μ— μ—†μ—ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

또 λ‹€λ₯Έ μ‹€νŒ¨ μ‚¬λ‘€λ‘œ, 2007λ…„ 3μ›” 자본금 9μ–΅ λ‹¬λŸ¬(
μ•½ 1쑰원)둜 μΆœλ²”ν•œ ν—€μ§€νŽ€λ“œ “칼라일 λΈ”λ£¨μ›¨μ΄λΈŒ”도 μžˆμ–΄μš”. 섀립 첫해에 10% μΆ•μ†Œλκ³ , λ‹€μŒ ν•΄μ—λŠ” 2% μ„±μž₯ν–ˆμœΌλ‚˜ μžμ‚° 규λͺ¨κ°€ 30% 이상 쀄어듀어 6μ–΅ λ‹¬λŸ¬(μ•½ 6.5μ²œμ–΅μ›) 규λͺ¨λ‘œ μΆ•μ†Œλœ ν›„, 2008λ…„ κ²°κ΅­ νμ‡„λ˜μ—ˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

μƒˆλ‘œμš΄ κ±°λ¬Όλ“€#1편

κΈ°λ…κ΅μ—λŠ” 성경이 있고, μˆ˜ν•™μ—λŠ” 정석이 μžˆλ“―μ΄, 금육·νˆ¬μžμ—λ„ κΌ­ μ½μ–΄μ•Όν•˜λŠ” “κ³ μ „(Classics)이 μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€.

예λ₯Όλ“€μ–΄ κ°€μΉ˜νˆ¬μžμ˜ μ°½μ‹œμž λ²€κ·Έλ ˆμ΄μ—„이 μ“΄ “μ¦κΆŒλΆ„μ„”이 있고, λŒ€μ²΄νˆ¬μž/M&Aνˆ¬μžμ—λŠ” 세계 μ΅œλŒ€μ‚¬λͺ¨νŽ€λ“œ Blackstone μ°½μ—…μ£Όκ°€ μ“΄ “What It Takes”κ°€ μžˆμŠ΅λ‹ˆλ‹€. 이 외에도  κΈ€λ‘œλ²Œλ§€ν¬λ‘œ , νŠΉμˆ˜μƒν™©νˆ¬μž λΆ„μ•Όμ˜ μ„ κ΅¬μžμΈ 레이 λ‹¬λ¦¬μ˜€μ™€ Joel Greenblattκ°€ 직접 μ“΄ 책듀이 있죠.

νŒŒμ΄λ‚ΈμŠ€PRESSOκ°€ ν•΄μ™Έ 금육·νˆ¬μž μ„œμ λ“€μ„ ν•˜λ‚˜μ”© μš”μ•½ν•˜μ—¬ μ—¬λŸ¬λΆ„μ˜ μžκΈ°κ³„λ°œμ„ 돕도둝 ν•˜κ² μŠ΅λ‹ˆλ‹€.


κ°œμΈμ •λ³΄μ²˜λ¦¬λ°©μΉ¨

Copyright 2021 β“’νŒŒμ΄λ‚ΈμŠ€ν”„λ ˆμ†Œ


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